RecodeX 重构消息，Multicoin Capital 发布 Hyperliquid 分析报告。报告指出，Hyperliquid 已发展成为垂直整合的 L1 + DEX，定位为「一切交易所」（everything exchange）。其在 DeFi 永续合约未平仓合约（OI）中占据超 59% 份额，2025 年实现约 8.73 亿美元收入，当前未平仓合约规模达 96 亿美元，远超所有链上竞争对手总和。