RecodeX 重构消息，巴克莱策略师Marek Raczko与Leonardo Cremonini在报告中指出，随着美元走强和利率波动上升，G10货币的波动率将上升并维持高位。当前汇市实际波动率低于期权价格反映的隐含波动率，这一差距可能随实际波动加剧而收窄。

巴克莱认为，投资者对美元进一步走强的仓位已基本建立，美元涨势可能暂时停歇，但汇市波动的任何缓和都可能是短暂的。更高的汇率波动将拖累依赖利差的套息交易，自去年4月美国宣布广泛关税后该策略回报强劲，但自8月底以来多数套息货币的风险调整后回报已下降。

巴克莱预计汇市波动率上升并非暂时现象，认为难以找到足够理由对全球套息交易采取激进立场，并警告新兴市场货币可能面临重定价，建议投资者不要追涨已大幅下跌的高收益货币。