RecodeX 重构消息，机器人赛道老股交易遇冷，此前被投资人争抢的具身智能相关公司老股如今普遍打五折仍难脱手。随着上市相关要求趋严、退出周期拉长，早期市场化VC选择折价抛售兑现收益，低价挂出的老股反过来压制公司后续增资估值。
赛道分化加剧：缺乏真实商业化支撑、仅靠概念或演示订单讲故事的公司陆续走向破产清算，资金加速向有实际营收和落地场景的头部企业及核心硬件等产业链环节聚集。投资人关注点转向可验证的商业化进展，包括客户主动复购、机器人使用成本低于人工。多数排队IPO的企业最终难以挂牌，即便挂牌也可能破发。