RecodeX 重构消息，随着AI产能扩张进入新阶段，美国放贷机构与投资者在布局时愈发挑剔，要求更严苛的交易条款。担忧集中在：民众对数据中心的抵制情绪蔓延、大型项目可能延期，以及Anthropic、OpenAI等超大规模云厂商和初创企业的AI利润或无法如期兑现。

大量股票与债券发行加剧了投资者对AI板块敞口过高的担忧。即便是SpaceX、Meta等大型科技公司发行的债券也在大幅折价交易。知情人士称，CoreWeave、Nebius、Nscale这类大举借贷、建设并出售算力的AI云企业，近几周实际上已被债券市场拒之门外。