RecodeX 重构消息，a16z在11月4日的新闻通讯《私募股权是否已走到尽头？》中分析指出，过去十年美国杠杆收购（buyout）基金的年化收益率约为15%，低于同期罗素3000指数的表现，也低于美国风投基金约18%的年化收益。报告认为，通过举债收购企业控股权、提升价值后再出售的模式，在债务负担之下未能取得预期回报。低利率曾是过去杠杆收购成功的重要支撑。