RecodeX 重构消息，国内7月制造业PMI为49.2%，非制造业PMI为49.0%，均回落至收缩区间，内需新订单走弱，地产与建筑业景气承压。高温淡季放大短期波动，但有效需求不足是核心矛盾。中共中央政治局会议明确加大逆周期调节力度，市场预期城中村改造、地产托底等配套政策将加速落地，资金面保持合理充裕。