RecodeX 重构消息，美国2026年7月新增非农就业人数大幅低于预期，政府部门拖累显著，主因是地方政府教育岗位在夏季减少。私人部门中，商品生产部门新增就业改善，服务业部门连续4个月新增人数下降，或反映数据中心建设需求及世界杯未如期提振服务业就业。7月失业率降至4.1%，因劳动力参与率下滑。整体就业市场处于低招聘+低裁员紧平衡，非农报告公布后市场对9月加息预期下修。