RecodeX 重构消息，中信建投最新研报认为，7月通胀水平有所回落，CPI和PPI同比涨幅均较前值收窄。CPI方面，国际油价下行导致国内汽油价格涨幅回落，成为主要拖累；剔除食品和能源后的核心CPI同比上涨0.9%，保持温和增长。PPI方面，石油、化工相关原材料价格下跌带动同比增速放缓，阶段性高点已过。研报指出，本次通胀回落具有明显的输入性特征，原油走低显著缓解国内通胀压力。物价数据继续支撑债市中长期偏强格局，但核心CPI变化较小，短期通胀形势未发生根本性改变，后续需关注核心CPI走势以判断央行增量货币政策窗口。