RecodeX 重构消息，华泰证券研报指出，2026年以来，广州（5月）、上海（7月31日）相继出台工商业用地续期新政，标志着非居住用地续期从原则性法律条款走向系统化、可执行的常态化制度安排。该政策将长期悬而未决的“续期期权”显性化、可计价化，对存量商业不动产估值修复，尤其是公募REITs资产端产生边际影响。多地土地续期新政密集落地，使商业地产年限不确定性转化为可计划、可定价的制度变量，有望打通基金存续期限与土地剩余年限错配的堵点，推动REITs扩容。目前续期操作和定价仍由地方政府因城施策，推进节奏待观察。建议关注持有大量剩余年限临近REITs门槛但经营状况良好的持有型平台，以及具备精细化资管能力的商业地产运营商与商管服务企业。