RecodeX 重构消息，中信建投研究报告指出，政策路径上，年内二度加息概率不低，明年不确定性仍大。报告称，沃什全面倒向防通胀，官员强烈倾向继续加息，短期难以改变这一紧缩叙事，需要极强的宏观变化和数据支持，但2027年大方向仍需观察经济数据与工作组结论等变数。

报告认为，市场短期谨慎，大类资产集体回撤或结构分化的概率激增，近三年除债券外的普涨大牛市面临终结风险。其逻辑包括宏观环境不友好、经济呈K型需求不足、AI叙事放缓限制美股估值、高利率压制并抬升波动率，且资产价格均处历史高位。报告建议等待一轮下跌后再择机介入。