RecodeX 重构消息，美国柴油零售价首次突破每加仑6.50美元，与汽油约2美元的价差显著扩大，显示紧缺的不只是原油，还包括炼油能力、成品油库存与运输能力。中东冲突压缩霍尔木兹海峡能源运输，俄乌冲突持续打击俄罗斯炼油设施，两端同时收缩柴油供应，成本正向货运、农业、食品加工与工业设备传导。

黑海方向正在形成第二条通胀链。俄罗斯与乌克兰是全球重要小麦供应来源，港口、粮食码头与运输受扰后，部分进口国转向美国、欧洲等替代来源，运输距离与成本同步上升。

卡什卡利指出，通胀已不只是油价问题，服务业价格压力亦有所扩散。IMF警告全球公共债务率可能在2029年升至GDP的100%。