RecodeX 重构消息，巴奴火锅第三次递表港交所，尽管2025年净利润增长67.5%至2.06亿元，但现金流下降、客单价持续下滑、83.5%非正式用工比例及上市前突击分红等问题引发市场对其成长性和可持续性的质疑，上市面临挑战。