RecodeX 重构消息，中信建投最新策略报告指出，7月市场由高拥挤成长向低估值价值剧烈切换，但科技板块调整更多源于筹码松动和去杠杆，并非AI产业趋势逆转。配置上建议采用“防守底仓＋供给约束涨价＋科技核心修复”的杠铃结构，优先关注景气、供需和价格共同验证的造船、有色板块；AI硬件可由低配恢复至中性，聚焦光模块、AI服务器等确定性领域，等待中报订单、现金流及股价企稳后分批加仓。煤炭、石油石化、食品饮料等7月强势板块不宜追高，内部精选上游资源及优质消费龙头。