RecodeX 重构消息，短期共识仍待凝聚，趋势性反弹的关键窗口可能在8月下旬。届时中报披露、英伟达财报及反弹过程中的赎回压力，或决定科技板块能否形成新一轮主升。中期看，AI产业趋势二阶导拐点证据尚不充分，配置应从“投入规模”转向“收入兑现”，向业绩能见度高、筹码和估值压力较小的方向缩圈，关注云与平台、半导体设备、PCB/光模块等。