RecodeX 重构消息，8月6日，广发证券（香港）发布研报预测，在健康资产负债表支撑下，前五大美国云服务商资本开支2027/2028/2029年将分别达1.19万亿、1.428万亿和1.642万亿美元，同比增长45%、20%和15%，增速逐步放缓。研报指出，英伟达等平台正削减内存成本并下调规格，如Rubin Ultra的HBM从12层堆叠降至8层，Meta和谷歌定制芯片也转向8层。该行对AI趋势保持高度乐观，看好GPU/CPU/光模块赛道，对存储芯片持谨慎态度。