RecodeX 重构消息，微软、亚马逊7月29、30日发布财报后，三个交易日内股价分别上涨25%和18%。财报显示，二季度AWS营收同比增长37%，创18个季度新高；Azure收入同比增长43%，超市场预期；谷歌云收入增长82%。云业务利润率同步提升，AWS经营利润率39.4%，谷歌云利润率从20.7%升至35.6%。积压订单方面，微软商业RPO、AWS Backlog、谷歌云Backlog同比分别增长84%、154%和385%，显示AI投入正加快转化为收入。市场关注点正从上游硬件转向云厂商的利润兑现。