RecodeX 重构消息，中信证券研报指出，近一个月恒生综合指数业绩预期反转，中报超预期与利好预告推动全年盈利上修；恒生科技指数受乘用车盈利分化及头部互联网平台资本开支扩张压制，预期修复滞后。行业上，医疗保健（CXO与制药龙头）、金融（券商资管与保险）、公用事业及周期运输景气上行，消费、地产及资讯科技预期下调。交易层面呈现资金回补超跌低位板块与交易高景气业绩动能的“双管齐下”特征。面对财报密集披露期与海内外宏观扰动，配置建议维持“红利防守+成长弹性”杠铃策略，防守端锁定高股息、低β类债资产，进攻端聚焦互联网巨头、机器人、生物科技、技术硬件与AI应用等。