RecodeX 重构消息，中金发布研报称，中国移动1H26收入符合预期、利润好于预期。基础通信业务承压，算力服务增长明显，智能服务基本稳定。公司强调算力需求旺盛，上半年资本开支同比增长且结构显著向算力倾斜。展望全年，数据中心和算力资源或前置投入，但通信网络资源足以支撑流量增长，资本开支总体可控。此外，公司重视股东回报，净利润下滑下每股股息仍提升。中金维持A股和港股“跑赢行业”评级，目标价分别为118元和102港元。