RecodeX 重构消息，美国银行首席投资策略师哈特内特团队发布研报，将2026年美国中期选举视为本轮AI牛市的核心分水岭。若共和党保住参议院且得州州长阿博特连任，AI资本开支政策延续，AI板块有望持续走强，2027年甚至可能泡沫化；若民主党拿下参议院及得州州长，美股或现超10%回调，美元与美债收益率同步走低。
当前标普500二季度盈利增速大幅超预期，万亿级AI资本开支及财富效应支撑风险偏好，但美银牛熊指标已升至9.3的卖出区间，私人客户股票配置创历史新高，拥挤交易或放大波动。研报还提示，5年期美债收益率需降至3.25%以下，方可显著缓解政府偿债成本压力。