RecodeX 重构消息，花旗分析师Xiaopo Wei等在报告中指出，贵州茅台二季度销售和净利润数据疲弱主要受向直销模式转型影响，季节性波动被放大。公司已于7月18日实施第二轮提价，并有动力将部分库存供应从二季度转移至三季度，而三季度适逢中秋节。花旗重申买入评级，预计下半年销售将重新加速。此外，中央汇金和中证金公司二季度退出前十大股东名单，花旗认为投资者情绪已触底。