RecodeX 重构消息，摩根大通将中芯国际目标价由67港元上调至78港元，维持“中性”评级。中芯国际第二季度毛利率25.3%，高于该行及市场预期3.6至4个百分点；第三季度毛利率指引26%至28%，亦远高于市场预期约22%。摩根大通认为，人工智能相关需求强劲带动供应紧张，推动加价，可支撑未来数季收入及毛利率，但折旧负担增加或限制上升空间，预计2026至2027年折旧同比增长约30%及20%，高于收入增幅的27%及16%。若消费需求复苏及良率提升，则存在潜在上行风险。