RecodeX 重构消息，美国上市杠杆ETF的敞口已飙升至4200亿美元，为7月初以来最高水平，过去三周内新增资金超过1000亿美元。资产管理规模增加400亿美元至1800亿美元，但由于内嵌2倍和3倍杠杆，实际市场影响约为名义资产管理规模的2.5倍。分析人士指出，创纪录的杠杆水平是脆弱性信号而非单纯动能信号，短期资金流入助推风险偏好，但一旦出现地缘政治升级、美联储意外鹰派或财报不及预期等风险冲击，可能引发连锁强制抛售，并波及比特币等风险资产。