RecodeX 重构消息，国海证券发布研报，预计腾讯控股2026-2028年营收分别为8233/9015/9822亿元，Non-IFRS口径归母净利润为2663/2743/2881亿元，对应EPS为29/30/32元，PE为13.0/12.6/12.0倍。基于SOTP估值，给予2026年合计目标市值5.0万亿元人民币（5.7万亿港元），对应目标价627港元，维持“买入”评级。