RecodeX 重构消息，国盛证券研报指出，盐津铺子大单品孵化成效显著，H2进入低基数期。26H1归母净利润4.3亿元，同比+14.1%；26Q2归母净利润1.9亿元，同比+0.01%，环比提速。公司聚焦中国风味、健康高蛋白、健康甜味三大赛道，魔芋、深海、蛋制品零食大单品放量，线下渠道分层推进量贩、会员店覆盖，电商回归产品力驱动。成本端，公司前瞻预判魔芋成本，以存货形成相对成本优势，未来魔芋成本下行有望受益，并向上游延伸至鹌鹑养殖、魔芋精粉等环节。预计H2逐季提速，维持“买入”评级。