RecodeX 重构消息，高盛基于网易游戏业务的强劲表现，上调了其股票目标价。此举反映出机构对网易游戏板块增长前景的乐观态度。
高盛上调网易目标价 看好游戏业务
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高盛微升网易目标价至263港元，维持买入评级
RecodeX 重构消息，高盛发表研报，将网易目标价由262港元微升至263港元，维持“买入”评级。报告指出，网易作为优质非AI复合型企业，在行业AI支出高企及部分同业毛利率受压下，公司毛利率及自由现金流均创新高。第二季游戏收入同比增长10%，经营溢利同比增长29%，展现游戏业务韧性及盈利增长能力。受惠PC及手机游戏组合有利、iOS/Android渠道费用下降及转向自家渠道，第二季游戏毛利率创历史新高。高盛认为毛利率扩张属结构性，配合营运效率优化，下半年经营溢利预期可维持高十位数同比增长。该行将2026至2028年收入预测下调最多2%，以反映《遗忘之海》表现逊预期及新游戏能见度较低，部分被长青游戏强劲表现抵销；2026年纯利预测下调4%，以反映投资亏损，2027至2028年纯利预测大致不变。
大和上调网易目标价至260港元，维持买入评级
RecodeX 重构消息，大和发表报告，认为网易第二季业绩优于预期，在线游戏收入同比增长及毛利率提升成为最大惊喜，经调整纯利同比下跌则受投资亏损及高税率拖累。《永劫无间》手游初期反应参差，管理层正优化体验，《梦幻西游》等长青游戏势头强劲。该行称网易游戏毛利率进一步改善空间有限，但经营杠杆持续体现，上调2026至2028年收入预测，因投资亏损下调同期经调整纯利预测，上调2027至2028年每股盈利预测，目标价由257港元上调至260港元，维持「买入」评级。
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原始信息来源Investinginvesting.com
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