RecodeX 重构消息，国盛证券研报指出，山金国际上半年产销阶段性承压，但归母净利润同比增长51.4%至24.16亿元；二季度净利润10.2亿元，同比增长13.4%，环比下滑26.6%。公司纳米比亚Osino项目预计2027年上半年投产，将新增5吨黄金产能。预计2026-2028年营收分别为180/251/276亿元，归母净利润分别为44.0/65.2/72.4亿元，对应PE为16.9/11.4/10.3倍，维持“买入”评级。