RecodeX 重构消息，8月21日，贵州茅台在2026年半年度业绩说明会上回应市场关注问题。董事长陈华表示，2025年底行业深度调整、消费需求疲软，公司于2026年初启动以消费者为中心、以市场需求为驱动的市场化改革。2026年上半年，公司总体市场销售形势稳定，产品价格体系“基本盘”稳定，茅台酒及酱香系列酒销量均增长，营业收入稳中略增。改革中，茅台酒产品结构回归“金字塔”体系，酱香系列酒聚焦“2+N”，所有产品价格“随行就市”适配真实消费，综合吨酒单价和利润同比下降，但价格体系更适配市场需求。2026年上半年净利率49.89%，处于近十年44.65%-51.49%区间内。