RecodeX 重构消息，中信证券研报指出，当前光伏行业需求已基本触底，2026年下半年起国内外装机有望逐季改善。供给侧“反内卷”正从自律倡议走向硬性制度约束，能效标准与成本核算通则将推动落后产能加速出清，行业竞争重心转向技术及效率比拼。产业链价格及盈利有望迎来修复，具备高效技术、格局优势与盈利确定性的细分龙头有望率先受益，建议关注电池组件、胶膜、光伏玻璃、浆料等环节的结构性机会。