RecodeX 重构消息，方正证券研报指出，低迷猪价拖累短期业绩，但看好牧原股份明年业绩弹性。2026年上半年公司归母净利润亏损60.78亿元，去年同期盈利105.30亿元，同比由盈转亏；其中二季度单季亏损约48.63亿元。长期看，公司生猪养殖模式持续优化，成本优势巩固，屠宰业务有望贡献增量。研报预计2026-2028年营收分别为1202.14、1534.39、1503.14亿元，归母净利分别为-44.74、288.37、284.63亿元，对应2027-2028年PE为7.82、7.92倍，维持“推荐”评级。