RecodeX 重构消息，国盛证券研报指出，中国中免2026年上半年业绩符合快报，利润持续改善。上半年归母净利润31.06亿元，同比增长19.49%；第二季度归母净利润7.58亿元，同比增长14.54%。公司完成对DFS大中华区零售业务的收购，并推进采购供应链、会员体系、信息系统等整合，各门店经营平稳。收购新增商誉约7.85亿元，DFS于3月并表后取得良好整合成效。离岛免税新政和全岛封关红利持续兑现，叠加机场转场完成，收入有望攀升。预计2026至2028年营收分别为542.80亿、641.12亿、703.47亿元，归母净利润分别为48.24亿、58.94亿、65.39亿元，对应PE为22.5倍、18.4倍、16.6倍，维持“买入”评级。