RecodeX 重构消息，Cboe数据显示，交易员已开始为11月美国中期选举可能带来的市场波动做准备，VIX期货期限结构明显抬升：9月合约约17.4，10月升至19，11月进一步升至19.7。历史数据显示，自1945年以来，中期选举年份实际波动率有80%的时间高于前一年，平均增加3.5个百分点；标普500在中期选举年份的平均回报率仅约4%。

今年的特殊风险在于AI投资热潮，两党内部开始出现对AI基础设施巨额资本支出的反弹，选举结果可能冲击当前美股最热门的AI投资主题。Cboe已推出在选举日及次日到期的标普500日度期权，市场隐含定价显示，11月4日选举次日标普500单日预期波动约为1.4%。VIX周一收于15.8，仍低于19.4的长期均值，分析人士认为市场正在提前定价选举风险，但真正的风险可能尚未完全反映在资产价格中。