RecodeX 重构消息，招商证券国际发表报告，将海底捞评级由“中性”上调至“增持”，目标价由16港元下调至14.4港元。报告指出，海底捞上半年营收同比增长7.9%至223亿元，位于该行预测区间上限；受促销力度加大拖累，净利润略低于预期，但属主动投入以稳固市场份额。管理层超预期派发中期股息每股0.377港元，分红比例近100%。该行小幅上调2026-2027年营收预测约1%，下调净利润预测2.5%，认为当前股价对应13.8倍2027年中期市盈率，处于近两年低位，风险收益比极具吸引力。