RecodeX 重构消息，摩根士丹利发布报告，基于老铺黄金中期业绩及业绩简报更新预测，将2026至2027年净利润预测下调2-3%。目前预期2026年净利润同比增长42%至69亿元，下半年同比仅增长3%；2027年净利润增长3%。尽管金价自2月底至6月底下跌28%后已回升15%，且定价金产品需求出现早期环比改善迹象，但该行认为需求复苏渐进，9月/10月同比基数偏高。维持目标价505港元，以2026及2027年市盈率8.5-9倍、股息收益率逾8.5%计，估值具吸引力，维持“增持”评级。