RecodeX 重构消息，东吴证券研报指出，山西汾酒顺势降速纾压，省外保持韧性。2026年上半年归母净利润64.39亿元，同比减少24.29%；第二季度归母净利润10.57亿元，同比减少43.11%。公司推进全国化2.0战略，长三角、珠三角等战略市场稳健增长。研报认为，白酒产业已进入筑底阶段，预计下半年有望边际改善，维持“买入”评级。