RecodeX 重构消息，招商证券研报指出，融资环境持续向好，为创新药研发投入提供资金保障。2026年1-8月全球医药投融资明显回暖，全球药品一二级融资金额合计538亿美元，同比增长72%，约为2025年全年的92%。国内上半年BD金额与License-out出海金额有望创新高，2026年以来一级融资金额同比明显改善。CXO板块景气度明确上行，2026年上半年国内CXO板块营收、归母净利润同比分别增长24.5%、52.7%，利润增速接近上一轮周期高点；在手订单与新签订单全面回暖，龙头上调全年指引。海外方面，临床前研发需求迎来拐点，Charles River DSA业务book-to-bill创近四年新高。此外，AI制药有望重塑医药研发业态，提升药物研发效率，板块亦将受益。