RecodeX 重构消息，东吴证券发布研报称，保险市场需求依然旺盛，分红险转型将推动刚性负债成本优化，利差损压力有所缓解。近期十年期国债收益率企稳于1.69%左右，若长端利率随经济复苏修复上行，新增固收类投资收益率压力将缓解。2026年二季度末公募基金对保险股持仓比例降至0.42%，显著低配；截至8月31日，保险板块2026年预测PEV为0.47-0.76倍、PB为0.93-1.62倍，处于历史低位，行业维持“增持”评级。