RecodeX 重构消息，申万宏源研报显示，26Q2 A股利润增速回升至20%，营收仅增6.8%，利润弹性主要来自投资收益等非经常损益。汇率波动推高财务费用，但毛利率和ROE持续改善，价好于量。创业板、科创板盈利和ROE提升明显，优于主板。补库需求初现，资本开支低位运行，现金流结构改善，分红回购力度加大。需警惕全球经贸和地缘风险。