RecodeX 重构消息，国产GPU厂商摩尔线程、沐曦股份近期面临限售股解禁，流通盘扩容带来股价下跌压力。今年上半年，4家主要国产GPU上市公司营收均明显增长，但净利润表现分化：摩尔线程、壁仞科技亏损收窄，沐曦股份、天数智芯扭亏为盈，后者主要靠公允价值变动收益。需求端，国产AI芯片需求大幅增长，下半年至明年国内算力出货预计快速增长，加速芯片占AI基建成本超三分之一，国产算力主要用于推理环节。供应端存在先进制程产能良率、HBM、电容、PCB板等瓶颈。