杰富瑞重申小鹏买入评级 目标价75.7港元

RecodeX 重构消息，杰富瑞发表研报，在主持小鹏集团非交易路演后重申“买入”评级，H股目标价75.7港元，ADR目标价19.4美元。该行认为供应问题掩盖了第四季的丰富催化剂，海外盈利贡献及人工智能上行空间尚未充分反映于股价。

研报指出，小鹏9月交付量正按3.79万至4.4万辆的指引推进；下半年整车毛利率预计与第二季约12%大致持平，海外整车毛利率维持逾20%。IRON计划2026年底开始量产，初期每月逾1000台，2027年爬升至数千台；Robotaxi亦接近商业化。