RecodeX 重构消息，禾赛科技被指主业利润受到SGI（股权激励费用）侵蚀，同时现金转化尚未形成闭环。相关分析指出，公司经营层面的盈利表现与现金回收之间存在缺口，SGI对利润的吞噬是主要拖累因素之一。