RecodeX 重构消息，摩根士丹利发布研报称，其近日调查显示今明两年中国广告行业增长正面但幅度偏窄，预计2026年下半年广告整体预算仅增长约1%至3%，所追踪的10家上市平台下半年收入预计增长约5%，与上半年大致相若。

评级方面，该行给予腾讯控股、阿里巴巴-W及美团-W“增持”评级。