RecodeX 重构消息，VIX与MOVE指数之比已降至0.15，为2014年12月以来最低水平。过去两周MOVE指数上涨32.1%至106.6，而VIX反而回落至16.0，明显低于其2026年均值。债券市场波动率飙升与股市波动率低迷形成分化，债券交易员正在定价股市尚未反映的压力。2025年3月和2026年3月的两次回调中，股市波动率均在数周内追上债市波动率并引发避险行情。若VIX升破18的2026年均值，股票估值压缩可能外溢至比特币等风险资产。