RecodeX 重构消息，美银证券预计PB Fintech与Paytm在2027财年第二季度均将实现强劲增长，但印度保险监管与发展局（IRDAI）提出的保险佣金规则调整可能对两家公司产生不同影响。美银将PB Fintech目标价下调19%至1145卢比，并维持其“中性”评级；同时维持Paytm“买入”评级，目标价1775卢比。

美银预计PB Fintech第二财季营收同比增长31%至211.57亿卢比，保费增长35%，EBITDA增长逾一倍至2.04亿卢比，税后利润增长62%至2.187亿卢比。若拟议规则按现有方案实施，其2028和2029财年每股收益可能下滑39%至41%。美银将其核心业务估值倍数从25倍下调至20倍，加权平均资本成本假设从13.6%上调至14.6%。

Paytm方面，美银预计其第二财季营收同比增长28%至264.13亿卢比，其中支付业务增长31%、金融服务增长44%；EBITDA增长86%至2.63亿卢比，净利润增长76%至2.71亿卢比。美银认为，自10月15日起实施40个基点商户折扣率将令Paytm受益。