RecodeX 重构消息，国盛证券研报指出，化工行业固定资产投资增速持续回落，未来新增供给压力逐步减弱。伴随高成本产能退出、行业库存消化以及地缘冲突压缩有效供给，该机构看好化工行业周期复苏。

研报建议关注四条主线：头部企业盈利弹性释放；油气资源、民营大炼化和煤化工资产价值重估；供给约束较强、库存和盈利率先改善的高景气子行业；以及“双碳”“反内卷”政策推动的新增投资约束与存量产能优化。此外，AI、半导体、新能源和储能等下游需求增长，有望推动含氟高分子、电子化学品、半导体材料等细分领域扩容和国产替代加速。