RecodeX 重构消息，最新数据显示，保荐代表人人数已跌破8000人关口，回落至2023年水平。有中小券商投行人士表示，保代目前严重过剩，减员“大幕只是刚刚开始”。

“项目荒”压力持续显现，近一半保代处于无项目可做的状态。今年前三季度，前三家券商包揽了40%的IPO项目份额，创下历史新高，头部集中趋势进一步加剧。

与此同时，投行收费持续走低，递延支付、追索扣回等制度相继落地。多名拥有多年项目经验的投行人士正计划向上市公司或股权投资领域转型。