RecodeX 重构消息，摩根大通中国股票策略师张晓宁发布最新观点称，当前A股国内流动性依然低迷，但在当前市场风格下继续看好杠铃策略：防御端配置高股息标的，增长端配置AI基础设施以及CXO、创新药等增长主题，AI仍是增长端的核心主线。

张晓宁表示，地缘政治担忧确实压制AI板块估值，但估值合理的AI子板块可缓冲下行风险，其中存储和服务器、交换机ODM/OEM两个垂直领域未来12个月市销率合理，且未来12个月销售同比增速可观。