RecodeX 重构消息，巴克莱分析师Tim Long将戴尔科技评级从“增持”下调至“持股观望”，目标价由603美元下调至574美元，理由是对估值偏高、内存成本上涨以及企业IT支出前景不确定性的担忧。

戴尔2027财年第二季度营收同比增长58%至469.7亿美元，AI服务器收入翻倍至164亿美元，AI服务器在手订单达创纪录的950亿美元。巴克莱认为，强劲的短期业绩不足以消除对长期增长持续性的疑虑。

该机构指出，戴尔企业服务器业务指引显示收入预计增长超过100%，但相当一部分增长来自内存涨价推高产品平均售价，而非实际需求扩张。随着内存价格趋于正常化甚至回落，戴尔未来两年营收增速可能明显放缓。