RecodeX 重构消息，野村发布报告，预计腾讯控股第三季度收入同比增长约9%，大致符合市场预期；但受持续人工智能投资影响，非国际财务报告准则（non-IFRS）经营溢利同比下降3%至703亿元，较最新市场预期低2%。

该行预计，non-IFRS经营利润率同比下降4.1个百分点至33.5%，资本开支达587亿元，环比增长11%，同比增长352%。野村据此下调腾讯2026及2027财年non-IFRS每股盈测2%和3%，以反映AI投资带来的利润率压力及游戏增长略为放缓。

野村维持腾讯“买入”评级，但将目标价由695港元下调至659港元，新目标价相当于2027财年预测市盈率19倍，而该股目前交易于2027财年预测市盈率12倍。