RecodeX 重构消息，国盛证券研报指出，比音勒芬2026年第三季度扣非归母净利润同比增长40%，超出预期。2026年上半年，线上、直营、加盟销售收入分别为4.3亿元、16.6亿元、4.9亿元，同比分别增长102%、18%、5%；期末直营门店783家、加盟门店645家，较年初分别净增22家和6家。

研报预计，2026年门店数量净增80至100家，新店增量、次新店爬坡及电商高速增长有望带动全年收入同比增长20%以上。国盛证券上调盈利预测，预计2026至2028年归母净利润分别为8.1亿元、10.1亿元、11.7亿元，对应2026年市盈率19.3倍、2027年15.5倍，维持“买入”评级。