RecodeX 重构消息，摩根大通发布研报，将工商银行（01398）评级由“未评级”上调至“增持”，目标价8.7港元。该行预计工商银行2026至2028年盈利分别增长3.9%、4.3%及4.5%。

摩根大通指出，过去十年工商银行每股盈利及股息波动低于行业平均，受关税战下行风险较低，若出现注资，股权摊薄风险亦低于同业。该行认为中期股息是支撑股价的主要因素，工商银行可通过释放拨备抵销非对称减息、按揭再融资利率下调及不良贷款形成率上升等潜在负面影响，派息下行空间有限。